تحليل القوائم المالية
تتمثل المهمة الرئيسية للمحلل في إجراء تحليل شامل للبيانات المالية. سنقوم بتفصيل أهم الأساليب والأنواع والأساليب للتحليل المالي للقوائم المالية
تم تصميم هذا الدليل ليكون مفيدًا للمبتدئين والمتخصصين في مجال التمويل على حد سواء ، حيث تغطي الموضوعات الرئيسية: (1) بيان الدخل ، (2) الميزانية العمومية ، (3) التدفق النقدي ، و (4) معدلات العائد.
# 1 تحليل قائمة الدخل
يبدأ معظم المحللين تحليلهم للبيانات المالية ببيان الدخل. حدسيًا ، هذا هو عادةً أول شيء نفكر فيه مع شركة … غالبًا ما نطرح أسئلة مثل ، “ما مقدار الإيرادات التي تحققها ، وهل هي مربحة ، وما هي الهوامش؟”
للإجابة على هذه الأسئلة ، وأكثر من ذلك بكثير ، سوف نتعمق في بيان الدخل للبدء.
هناك نوعان رئيسيان من التحليل الذي سنقوم به: التحليل الرأسي والتحليل الأفقي.
التحليل الرأسي
باستخدام طريقة تحليل البيانات المالية هذه ، سنبحث في بيان الدخل لأعلى ولأسفل (وبالتالي ، التحليل “الرأسي”) لنرى كيف يقارن كل بند بالإيرادات ، كنسبة مئوية.
على سبيل المثال ، في بيان الدخل الموضح أدناه ، لدينا إجمالي المبالغ بالدولار والنسب المئوية التي تشكل التحليل الرأسي.
كما ترى في المثال أعلاه ، نقوم بتحليل شامل لبيان الدخل من خلال رؤية كل بند على أنه نسبة من الإيرادات.
المقاييس الرئيسية التي ننظر إليها هي:
- تكلفة البضائع المباعة (COGS) كنسبة مئوية من الإيرادات
- إجمالي الربح كنسبة مئوية من الإيرادات
- الإهلاك كنسبة مئوية من الإيرادات
- بيع عام وإداري (SG & A) كنسبة مئوية من الإيرادات
- الفائدة كنسبة مئوية من الإيرادات
- الأرباح قبل الضرائب (EBT) كنسبة مئوية من الإيرادات
- الضريبة كنسبة مئوية من الإيرادات
- صافي الأرباح كنسبة مئوية من الإيرادات
التحليل الأفقي
حان الوقت الآن للنظر في طريقة مختلفة لتقييم بيان الدخل. من خلال التحليل الأفقي ، ننظر عبر بيان الدخل عند التغيير السنوي في كل بند.
لأداء هذا التمرين ، تحتاج إلى أخذ القيمة في الفترة N وقسمتها على القيمة الموجودة في الفترة N-1 ثم طرح 1 من هذا الرقم للحصول على النسبة المئوية للتغيير.
على سبيل المثال ، بلغت الإيرادات في عام 2017 4000 دولار أمريكي وفي عام 2016 كانت 3000 دولار أمريكي. يساوي التغيير السنوي في الإيرادات 4000 دولار / 3000 دولار مطروحًا منه واحدًا ، وهو ما يعادل 33٪.
# 2 الميزانية العمومية و نسب الرفع المالي
دعنا ننتقل إلى الميزانية العمومية. في هذا القسم من تحليل البيانات المالية ، سنقوم بتقييم الكفاءة التشغيلية للأعمال. سنأخذ عدة بنود في بيان الدخل ونقارنها بالأصول الرأسمالية للشركة في الميزانية العمومية.
يمكن تقسيم مقاييس الميزانية العمومية إلى عدة فئات ، بما في ذلك السيولة ،تحسين مستوى المالي،والكفاءة التشغيلية.
نسب السيولة الرئيسية للأعمال هي:
- معدل سريع
- النسبة الحالية
- صافي رأس المال العامل
نسب كفاءة التشغيل الرئيسية هي:
- معدل دوران المخزون
- أيام الذمم المدينة
- أيام الذمم الدائنة
- اجمالي معدل دوران الاصول
- صافي دوران الأصول
باستخدام النسب المالية المذكورة أعلاه ، يمكننا تحديد مدى كفاءة الشركة في تحقيق الإيرادات ومدى سرعة بيع المخزون.
سيساعدك استخدام النسب المالية المشتقة من الميزانية العمومية ومقارنتها تاريخيًا مع متوسطات الصناعة أو المنافسين على تقييم الملاءة المالية للشركة ورافعتها المالية.
في دورتنا حول تحليل البيانات المالية ، نستكشف جميع المقاييس والنسب المذكورة أعلاه بتفصيل كبير.
# 3 تحليل بيان التدفق النقدي
مع بيان الدخل والميزانية العمومية ، دعنا نلقي نظرة على بيان التدفق النقدي وجميع الأفكار التي يخبرنا بها عن الأعمال.
سيساعدنا بيان التدفق النقدي في فهم التدفقات الداخلة والخارجة من النقد خلال الفترة الزمنية التي ننظر فيها.
نظرة عامة على بيان التدفق النقدي
يتكون بيان التدفق النقدي أو بيان التدفق النقدي من ثلاثة مكونات:
- النقدية من العمليات
- النقد المستخدم في الاستثمار
- النقد من التمويل
يخبرنا كل قسم من هذه الأقسام الثلاثة بجزء فريد ومهم من مصادر الشركة واستخدامات النقد خلال الفترة الزمنية التي يتم تقييمها.
يعتبر العديد من المستثمرين أن بيان التدفق النقدي هو أهم مؤشر لأداء الشركة ومن الصعب أن نتخيل أنه حتى وقت قريب فقط لم تضطر الشركات حتى إلى تقديم بيان التدفق النقدي.
اليوم ، ينتقل المستثمرون بسرعة إلى هذا القسم لمعرفة ما إذا كانت الشركة تحقق أرباحًا أم لا ، وما هي متطلبات التمويل الخاصة بها.
من المهم أن نفهم كيف يمكن استخدام النسب المختلفة لتقييم عمل المنظمة بشكل صحيح من وجهة نظر إدارة النقد.
فيما يلي مثال على بيان التدفق النقدي ومكوناته الرئيسية الثلاثة. ربط العبارات الثلاثة معًا في Excel هو لبنة بناء النمذجة المالية. .
# 4 معدلات العائد و تحليل الربحية
في هذا الجزء من تحليلنا للبيانات المالية ، نكشف عن محركات الأداء المالي. باستخدام هرم النسب ، نحن قادرون على توضيح كيف يمكنك تحديد الربحية والكفاءة والعوامل المحركة لأي عمل.
هذا هو القسم الأكثر تقدمًا ، ونوصي بمشاهدة عرض توضيحي لكيفية إجراء المحترفين لهذا التحليل.
تشمل الأفكار الرئيسية التي يجب اشتقاقها من هرم النسب ما يلي:
- نسبة العائد على حقوق الملكية (ROE)
- نسب الربحية والكفاءة والرافعة المالية
- النسب الابتدائية والثانوية والجامعية
- تحليل دوبونت
من خلال بناء هرم النسب ، ستكتسب فهمًا قويًا للغاية للأعمال التجارية وبياناتها المالية.